第24回 「シリコンバレー銀行破綻による影響」|ファイナンシャルアドバイザーが解説!カナダの保険・投資商品

第24回 「シリコンバレー銀行破綻による影響」|ファイナンシャルアドバイザーが解説!カナダの保険・投資商品

米国で4日間にわたってテクノロジーに焦点を当てた銀行が相次いで閉鎖されたことは、現実の「不確実性に対するショック」という形で金融市場全体に衝撃をもたらしました。これは、本質的には稀なケースと見なされる可能性もありますが、政策立案者からの対応を含め、発生したことの影響は広範囲に及ぶ可能性があります。そして間違いなく、過去数日間に起きた出来事と、今後数週間 (場合によっては数か月)に起こってゆくことは、学者、規制当局、歴史家によって今後何年にもわたって研究されるでしょう。

Manulifeのエキスパートの見解では、3つの米大手銀行事業体の閉鎖は、マクロ経済の背景に主要なリスクをもたらしました。世界中の投資家は、この出来事が広範なシステミック・リスクに変化する可能性や、銀行システムに対する投資家の信頼に対して取り返しのつかない打撃を与えるのではないかと考えています。果たして、過去4日間の出来事は、更に事態が悪化していくことの兆候でしょうか?そして今後も同様のイベントが見られるでしょうか?

これまでに入手した情報に基づくと、現在の出来事がより広範なシステミック・リスクに発展する可能性は低いです。ただし、低いからといって重要ではないというわけではありません。現時点での米国銀行株の市場価格は、特に米国の地方銀行部門に対する信頼が弱まっていることを示唆していますが、米国財務省、連邦預金保険公社、および米国連邦預金保険公社の間の協調的な取り組みに注意する必要があります。準備銀行 (FRB)は、3月10日以降浸透していた最悪のシナリオに対して、実際のリスクとセンチメントの問題を軽減するために何らかの方法を講じてきました。これは米国経済にとって何を意味するのでしょうか。

ハードランディング(景気後退環境とみなす)と失業率の上昇の可能性は依然として高く、2023年第4四半期頃に成長率がマイナス領域に陥ると引き続き予想しています。放射性降下物を封じ込める取り組みが期待どおりに機能しない場合、景気後退がより早く始まる可能性があります。

通常、FRBによる引き締めの影響が実体経済に及ぶまでには、ある程度の時間がかかります。米連邦準備制度理事会(FRB)が昨年3月に利上げを開始したばかりであることを考えると、経済は最近の利上げの影響をまだ完全に吸収していないと言ってよいでしょう。そして銀行の貸出基準はさらに厳しくなる可能性が高く、経済成長を大きく圧迫しています。現在の出来事がこれらのセクター内のセンチメントを弱め、投資活動、生産性、または雇用に悪影響を及ぼした場合、経済全体にもマイナスの影響が及ぶ可能性があります。